Moody’s Investors Service ожидает, что дефицит государственного бюджета Румынии достигнет 7,7% ВВП в 2020 году, в то время как уровень долга в процентном отношении к ВВП вырастет до 43,7% к концу года, с 35,2% в 2019 году, в результате ухудшения бюджетного баланса и спада экономики на 5%, сообщается в коммюнике агентства финансовой оценки.
Moody’s также прогнозирует, что дефицит постепенно уменьшится до 6,2% ВВП в 2021 году и 4,4% ВВП в 2022 году. Согласно этому сценарию уровень долга в процентном отношении к ВВП достигнет 46,8% в 2021 году и 47,8% в 2022 году.
В пятницу Moody’s ухудшило прогноз по рейтингу Румынии со стабильного до негативного и подтвердило рейтинги “Baa3” по долгосрочному долгу в иностранной и местной валюте.
Ухудшение прогноза по рейтингу Румынии происходит в результате структурного ухудшения государственных финансов, усугубленного увеличением долгосрочного долга, связанного с пенсионной реформой 2019 года, и ухудшением внешней позиции Румынии с увеличением краткосрочного долга в иностранной валюте. Moody’s отмечает слабость страны в непредвиденных событиях.
Подтверждение рейтингов Румынии по рейтингу “Baa3” уравновешивает солидный краткосрочный потенциал роста страны и более сильный экономический профиль, чем в среднем по суверенным рейтингам “Baa3”, по сравнению с ухудшением государственных финансов и ухудшением внешней позиции страны. Кроме того, подтверждение рейтингов Румынии на “Baa3” учитывает надежность управления, говорится в сообщении агентства по финансовой оценке.
Основной причиной ухудшения прогноза по рейтингу является текущая тенденция структурного ухудшения государственных финансов Румынии, усугубленная увеличением долгосрочной задолженности, связанной с пенсионной реформой 2019 года. Кроме того, экономический спад этого года в контексте пандемии коронавируса (COVID-19) влияет на фискальные перспективы страны, так как Moody’s прогнозирует 5-процентное снижение экономики Румынии в 2020 году.
Реакция правительства на экономические последствия пандемического кризиса направлена на поддержку компаний и домашних хозяйств. В частности, схема технической безработицы предназначена для обеспечения работников до 75% средней валовой заработной платы. По словам Moody’s, доходы также будут зависеть от рецессии.
Еще до воздействия замедления экономического роста дефицит государственного бюджета Румынии имел неблагоприятную тенденцию: он вырос с 0,6% ВВП в 2015 году до 4,3% ВВП в 2019 году. Углубление дефицита Румынии носит структурный характер и, несмотря на средний экономический рост в 4,9% в период с 2015 по 2019 годы, увеличение государственных расходов обусловлено ростом заработной платы в государственном секторе, говорится в сообщении агентства по финансовой оценке.
Рейтинги Румынии могут быть понижены, если агентство решит, что финансовая устойчивость страны будет продолжать ухудшаться структурно, в то время как внешние дисбалансы остаются высокими. В конечном итоге этот вывод, вероятно, будет отражать отсутствие в среднесрочной перспективе решительного и эффективного политического ответа на структурные трудности страны, что снижает оценку агентством институциональной устойчивости и управления.
Согласно цитируемому источнику, учитывая негативный прогноз, растущий пересмотр рейтингов в ближайшее время маловероятен.
Moody’s, вероятно, изменит прогноз по рейтингу на стабильный, если решит, что исполнительная власть успешно остановила и в среднесрочной перспективе обратила вспять структурное ухудшение состояния государственных финансов. В среднесрочной перспективе структурная бюджетная консолидация, поддержанная более высоким уровнем сбора налогов и сокращением расходов, улучшит устойчивость бюджета. Вместе с перебалансировкой в сторону увеличения инвестиционных расходов и значительного сокращения дефицита структурного счета, эти события будут позитивными для рейтинга Румынии, по оценкам Moody’s.
Объявление Moody’s пришло, после прогноза финансового рейтингового агентства Fitch Ratings, что дефицит государственного бюджета Румынии в 2020 году увеличится до 8% ВВП в результате ожидаемого падения доходов в контексте пандемии COVID-19, а в 2021 году сократится до 4,2% ВВП на фоне возврата к экономической активности.
Параллельно Fitch изменило прогноз рейтинга Румынии со стабильного на негативный на фоне влияния распространения вируса COVID-19 на государственные финансы в следующем периоде, но подтвердило рейтинг государственного долга Румынии на уровне BBB- / F-3 для долгосрочной и краткосрочной задолженности в иностранной и местной валюте.